중국의 금리제도 및 동향 (15. 3월)

(‘15. 3. )

상해사무소

1		중국의 금리제도

□ 과거에는 위안화/달러 모두 예금 및 대출의 금리제한이 있었으나, 현재는 자유화를 추진중으로 실질적으로 위안화 예금의 금리상한만 존재. 위안화 대출, 달러 예금 및 대출은 모두 금리 자율화

○ 위안화 예금도 조만간 금리상한이 철폐될 것이라는 전망이 우세

[표] 중국의 금리 정책

	구분	규제	내 용
위안화	예금	통제	․중국인민은행 제시 기준이율의 130%가 상한(‘15. 3. 1)
	대출	자율	․대출이율 하한제 폐지(‘13. 7월)
외 화	예금	일부 통제	․300만 달러 초과 : 은행 자율 결정 ․300만 달러 이하 : 인민은행 고시금리가 상한
	대출	자율	․은행 자율결정

자료: 상해사무소 작성

2		최근 동향 (위안화 대출 기준)

□ 현재, 인민은행이 고시하는 1년 위안화 대출 기준금리는 5.35%로서 대부분의 시중은행은 기준금리를 참고로 금리 결정

○ 제도적으로는 대출금리가 자유화 되어 하한이 없으나 실질적으로는 90% 이상이 기준금리 이상에서 금리가 결정되고 있는데, 이는 은행들의 조달금리 수준, 최근 악화되는 수익성, 중국정부 통제 등에 따른 것임

- ‘14. 11월의 경우 은행대출에서 기준금리 대출이 19.94%, 기준금리 이상 대출이 70.63%, 기준금리 미만 대출이 9.44%차지하여 대부분 기준금리 이상으로 대출(중국인민은행(중앙은행) 자료)

□ 참고로 회사채의 경우 ‘14년 말 회사채 발행시 AAA급 회사채(단기) 수익률 5.3%, 5년물 5.67% 수준. 은행간시장에서 AA급 만기도래 회사채 수익률은 3년물 5.85%, 7년물 6.34%에서 거래(중국인민은행(중앙은행) 자료)

○ 실제로 최근 회사채를 발행한 신용등급 AA급 회사 경우 3년물 회사채 발행시 회사채 금리는 5.6% 수준

[표] 기간별 위안화 대출기준금리(‘15. 3. 1 조정)

기 간	위안화 대출 기준금리	비고
6개월 이하	5.35%	‘15. 3. 1 기준금리 하향
6개월 초과 ~ 1년 이내	5.35%
1년 초과 ~ 3년 이내	5.75%
3년 초과 ~ 5년 이내	5.75%
5년 초과	5.90%