국별 리포트

에콰도르

국가신용도 평가리포트

2017.  12.

Ⅰ. 일반개황  ..........................................  1

Ⅱ. 경제동향  .........................................  2

Ⅲ. 정치․사회동향 ...............................  10

Ⅳ. 국제신인도  .....................................  13

V. 종합 의견 ........................................... 15

Ⅰ. 일반개황

에콰도르 국가신용도 평가리포트

	keri.koreaexim.go.kr

면 적	284천 ㎢ (한반도의 1.3)	G D P	978억 달러 (2016년)
인 구	16.5 백만 명 (2016년)	1 인 당 GDP	5,917 달러 (2016년)
정 치 체 제	대통령중심제	통 화 단 위	US Dollar
대 외 정 책	경제중심 실리외교	환 율(달러당)	1.00 (2016년)

□ 에콰도르*는 남미대륙 북단 태평양 연안의 적도상에 위치하고 있으며, 1809년 스페인으로부터 독립을 선언하고 1830년 공화국을 수립함. 전반적으로 스페인의 영향을 많이 받았으나, 지방 원주민 풍속 역시 강하게 남아있음.

* 에콰도르(ecuador)는 스페인어로 ‘적도’를 의미함.

□ 석유수출국기구(OPEC) 회원국으로 남미국가 중 세번째로 많은 매장량을 보유하고 있으며, 원유 수출에 대한 의존도가 높아 국제유가변동에 취약한 경제구조를 지니고 있음.

□ 최근 저유가에 따른 수출감소로 경제성장률이 0%대에서 정체된 가운데 대규모 재정적자 시현과 이를 보전하기 위한 해외차입증가로 외채규모가 확대되고 있음.

□ 2017년 선거에서 좌파성향의 레닌 모레노(Lenín Moreno) 대통령과 여당인 국가연합당(AP)의 승리로 안정적인 정권교체를 이루었으며, 대외적으로는 미국, 중국, EU 등과 주요 협력관계를 형성하고 있음.

Ⅱ. 경제동향

1. 국내경제

<표 1>                  주요 국내경제 지표

단위: %

구 분	2013	2014	2015	2016	2017e
경제성장률 재정수지/GDP 소비자물가상승률	4.9 -4.6 2.7	4.0 -5.2 3.6	0.2 -5.2 4.0	-1.5 -8.4 1.7	0.2 -5.8 0.7

자료: IMF.

□ 저유가 및 재정수지 악화에 따른 경기부진 지속

ㅇ 에콰도르 경제는 석유산업에 대한 의존도가 높아 국제유가 변동에 크게 영향을 받고 있으며, 최근 지속된 저유가로 인해 경제성장률이 2014년 4.0%에서 2016년 마이너스 1.5%로 급격히 둔화됨.

- 원유수출을 통한 정부의 인프라투자 확대 및 내수진작 정책이 성장을 견인하며 2011년에는 성장률이 8%까지 증가하였으나, 이후 유가하락 기조에 따른 수출감소와 재정수입 감소*로 경기부진이 지속됨.

* 석유부문이 통상 총 수출의 50%, 재정수입의 30% 이상을 차지하였으나, 2016년에는 총 수출의 30%, 재정수입의 18%까지 하락함.

- 2015년에는 저유가 및 상대적인 달러강세*로 성장률이 0%대로 하락하였고, 2016년에는 에콰도르 지진 발생**으로 경제성장률이 마이너스의 성장을 기록함.

* 2000년 달러공용화제도 채택으로 환율조정을 할 수 있는 정책적 수단을 보유하고 있지 않아 상대적인 달러강세가 수출경쟁력 약화로 직결됨.

** 2016년 4월 16일 북서부 해안 지역에서 진도 7.8 규모의 강진이 발생하여 약 660명이 사망

ㅇ 2017년에는 민간소비 및 수출증가 등에 힘입어 경제가 다소 회복될 전망이나, 연초 기대 대비 저유가가 지속되고 있고 대규모 재정적자 시현에 따른 성장동력 약화로 성장률은 0%대에 그칠 것으로 전망됨.

- 금년 유가가 전년대비 소폭 상승(‘16년 평균 $43.7/bbl → ‘17년e 평균 $52~53/bbl)하면서 성장률은 다소 회복되겠으나, 미약한 국제유가 회복세로 인해 당분간 성장부진은 지속될 것으로 예상됨.

□ 1%대 내외의 안정적인 소비자물가상승률 유지

ㅇ 에콰도르는 거시경제 안정과 물가안정을 위해 2000년 달러공용화(Dollarization) 정책을 채택하였으며, 이후 100%에 육박했던 소비자물가상승률이 안정된 수준을 유지하고 있음.

- 1999년 발생한 경제위기의 여파로 소비자물가상승률이 1999년에는 52.2%, 2000년에는 사상 최고치인 96.1%를 기록하는 하이퍼인플레이션이 발생하였음.

ㅇ 정부의 세금인상 조치에 따른 물가 상승 압력에도 불구하고, 경기침체로 인한 소비둔화와 달러 강세에 따른 수입물가 억제 등으로 인해 물가상승률은 2016년 1.7%를 기록하였고, 2017년에는 1% 이내로 하락할 전망임.

- 정부는 국제수지 불균형 해소를 위해 2015년 3월 세이프가드 추가관세(Safeguard Tariffs)를 도입하고 약 2,800개 수입물품(수입품의 약 32%)에 5~45%의 추가관세를 적용함. 당초 15개월간 적용예정이었으나, 세율의 단계적 완화를 통해 금년 6월 1일자로 세이프가드를 종료함.

- 2016년 6월에는 강진피해 복구비용 마련을 위해 한시적 부가가치세 인상(12% → 14%)을 도입하였으며, 금년 6월 1일자로 동 조치를 정상화하면서 세이프가드 종료와 더불어 수입가격 하락을 통한 소비자물가하락에 기여함.

□ GDP 대비 재정수지 적자 비중 확대

ㅇ 에콰도르는 정부주도의 성장정책을 견지해 온 바, 석유산업 호황기에는 관련 세수 증가로 정부지출 확대에도 불구하고 균형에 근접한 재정수지를 유지해 왔으나, 최근 저유가와 공공부문 차입증가로 대규모 재정적자가 누적되고 있음.

- 2013년 공무원 임금인상, 연료보조금 부담 증가, 대선 관련 재정지출 확대 등으로 GDP 대비 재정수지 적자 비중이 4.6%까지 확대되었고, 2014년에도 수력발전소 건설 등의 공공투자 등으로 인해 적자 비중이 5.2%까지 계속 확대됨.

- 정부는 긴축재정, 신규 조세 도입 등 재정수지 적자 축소에 노력하고 있으나, 2016년에는 지진복구를 위한 정부지출, 국내소비 및 세수 부진 등이 가세하여 GDP 대비 8.4%의 대규모 재정수지 적자를 시현함.

ㅇ 2017년 출범한 모레노 정부는 민간부문 주도의 성장을 장려하고 외국투자자본 유치에 노력하는 한편, 공무원 월급삭감, 법인세 및 고소득자 소득세 인상, 신규관세 부과(밀수방지기금 등) 등 재정적자 완화를 위해 노력 중임.

- 금년 세이프가드 추가관세와 한시적 부가가치세 종료 등으로 내수가 활성화되고 세수가 증가하면서 정부수입은 증가한 반면 지출은 감소하여 적자규모가 전년대비 감소(‘16년 82억 달러 → ‘17년 57억 달러)할 것으로 보이나, 여전히 GDP의 6%에 육박하는 높은 수준의 적자가 지속될 전망임.

2. 경제 구조 및 정책

가. 구조적 취약성

□ 석유수출 및 농수산품에 의존적인 경제구조, 취약한 제조업 기반

ㅇ 에콰도르 경제는 원유 수출 수입(收入)이 총 수출의 30% 이상, 재정수입의 20% 가량을 차지하고 있어 세계경제와 국제유가 변동에 민감하고, 농수산품에 대한 의존도가 높아 홍수, 가뭄, 지진 등 자연재해에 취약함.

- 원유 및 원유 파생상품이 2014년에는 총 수출의 51.6%, 재정수입의 27.9%를 차지하였으나 유가하락 및 이에 따른 생산감소 등의 영향으로 2016년에는 총 수출의 32.5%, 재정수입의 17.8%으로 하락함.

※ 총수출 및 재정수입 내 석유관련 비중 추이 (에콰도르 중앙은행)

- 석유관련수출/총수출(%): 58.0(’12) → 57.0(’13) → 51.6(’14) → 36.3(’15) → 32.5(’16)

- 석유관련수입/재정수입(%): 35.3(’12) → 30.7(’13) → 27.9(’14) → 18.9(’15) → 17.8(’16)

- 농업이 전체 GDP에서 차지하는 비중은 약 6%에 불과하나, 전체 노동인구의 25.7%가 농업에 종사(세계은행, 2017)하고 있고, 특히 에콰도르는 세계 주요 커피, 새우, 바나나 수출국가로 이들 전통작물이 국가 전체 수출의 약 38%를 차지함.

o 제조업이 GDP의 약 34%를 차지하나, 대부분 가공식품, 직물 등으로 구성되고 자동차, 건설장비 및 연료 등을 수입에 의존하는 등 제조업 기반이 취약함.

※ 에콰도르의 산업별 GDP 비중 (2016년) : 서비스업 60%, 제조업 34%, 농업 6%

- 라파엘 코레아 전임 대통령은 2016년 4월 국내 제조업 육성정책의 일환으로 2025년까지 백색가전, 플라스틱, 제약, 농화학, 농기계, 밸브, 케이블, 변압기 및 파이프 등 9개 제조업 부문을 전략산업으로 지정한 바 있음.

□ 달러 공용화 채택으로 독립적 통화정책 부재

ㅇ 에콰도르 정부는 3~5%대의 안정된 소비자물가상승률 유지와 수출입 관련 환위험 차단 등을 위해 2000년에 달러 공용화 정책을 채택함.

ㅇ 달러공용화 정책으로 인해 중앙은행은 독립적인 통화 및 환율 정책을 수행하지 못하고, 국내 통화량은 해외자본의 유출입과 국내 금융기관의 달러화 대출 등에 의존하고 있음.

나. 성장 잠재력

□ 풍부한 석유 매장량과 구리, 금, 은 등의 광물자원 보유

ㅇ 에콰도르는 석유수출국기구(OPEC) 회원국으로 2016년 기준 80억 배럴의 석유 매장량을 보유한 에너지 부국이며, 남미국가 중에서는 베네수엘라(3,009억 배럴), 브라질(126억 배럴) 다음으로 많은 매장량을 보유하고 있음.

(BP Statistical Review of World Energy 2017)

- 생산량의 경우 2016년 기준 평균 54만 배럴/일로 브라질(2.6백만 배럴/일), 베네수엘라(2.4백만 배럴/일), 콜롬비아(92만 배럴/일), 아르헨티나(62만배럴/일)에 이어 남미국가 중 다섯번째로 많음.

ㅇ 또한 구리, 금, 은, 아연 등 광물자원에 대한 개발 잠재력이 높으며, 정부는 석유부문 의존도를 낮추기 위한 산업다각화의 일환으로 2013년 광업법 개정을 단행하고 개발을 추진 중임.

- 개정된 광업법의 주요 내용은 외국자본 투자유치를 위한 인센티브 마련, 개발 허가절차 간소화, 채굴권 관련 대규모 투자에 대한 입찰과정 생략 및 광산 규모별 로열티 차등 지급 등임.

- 주요 투자국은 호주, 캐나다, 칠레 등이며, 에콰도르는 2021년까지 총 40억 달러의 투자 유치와 4년내 16,000개의 일자리 창출(현재 3,700개)을 기대하고 있음.

다. 정책성과

□ EU-에콰도르 FTA 체결, 한국과 SECA 협상 추진

ㅇ EU는 에콰도르 전체 수출의 10% 가량을 차지하는 주요 수출시장으로, EU에서의 가격경쟁력 강화를 위해 2014년 1월 무역협정을 개시하고 2016년 11월 FTA 체결을 최종 타결함.

- 2009년 에콰도르는 EU-안데안공동체(ANC)간 FTA 협상*에 참여하였으나, 개방범위에 대한 마찰로 불참을 선언한 바 있으며, 동 협상타결로 에콰도르는 EU 수입품의 60%, EU는 에콰도르 수입품의 95%에 대해 관세를 완화할 예정임.

* 안데안공동체(Andean Community)의 회원국은 에콰도르, 콜롬비아, 페루, 볼리비아이며, 2013년 에콰도르를 제외하고 EU-페루, EU-콜롬비아, EU-볼리비아 FTA가 발효됨.

ㅇ 한국과는 2015년 8월부터 전략적 경제협력협정(SECA*)을 진행 중으로, 2016년 11월까지 총 5차례 협상을 실시하였고 내년 상반기 협정 타결을 기대하고 있음.

* Strategic Economic Cooperation Agreement

- SECA는 에콰도르가 아시아 국가와 체결하는 최초의 무역협정으로 기술 및 지식교류 협력을 포함하는 포괄적 협정이며, 자동차 관련 일부품목에 편중된 무역구조를 상품, 서비스, 정부조달 분야 등으로 다각화하는 방안이 논의 중임.

□ 원유생산량 증대 및 정유시설 확대 지속

ㅇ 원유생산량 확대*를 위해 대규모 유전인 ITT(Ishpingo-Tambococha-Tiputini) 개발을 진행 중이며, 소규모 광구를 대상으로 유전라운드를 개최할 예정임.

* 에콰도르는 OPEC회원국으로 감산합의 이행 대상국이나, 유가하락에 따른 재정문제 해결을 위해 OPEC 감산합의를 유동적으로 적용하고 있음.

- ITT지역은 동부 아마존 지역의 야수니(Yasuni) 국립공원에 위치하며, 2007년 이후 환경보호를 이유로 개발이 금지되었으나 재정확보와 경상수지 적자 축소를 위해 2013년 8월 정부주도로 개발이 추진됨.

- 매장량은 약 17억 배럴(에콰도르 전체 원유매장량의 약 1/4)로 추정되며, 2022년 일일 30만 배럴 생산을 전망하고 있음. 한편, 에콰도르 국영석유기업 페트로아마조나스(Petroamazonas)는 중국국영기업 Sinopec과 Tiputini 유전관련 계약을 체결하고 2016년 4월 첫 시추작업을 개시하였음.

- 아울러, 페트로아마조나스는 금년 6월 국내외 기업의 투자를 통한 기존 광구의 생산량 증진을 목적으로 오레야나주 및 수쿰비오스주 소재 15개 소규모 광구(1일 생상량 5천 배럴 이하)를 대상으로 유전라운드 실시계획*을 발표함.

* 15개 광구 내 총 매장량은 191.5백만 배럴로 추정되며, 2017. 12. 15자 페트로아마조나스 발표에 따르면 7개 광구에 804백만 달러의 민간투자 유치에 성공함.

< ITT 유전 위치 >	< 정유시설 위치 >
사진출처: eltelegrafo.com.ec	사진출처: thebusinessyear.com

ㅇ 또한, 정유시설이 충분치 않아 원유를 수출하고 고가의 정유를 수입하는 산업구조를 개선하기 위해 기존 정유설비 현대화 및 신규 설비 건설을 추진중임.

- 에콰도르에는 국영 페트로인두스트리알(Petorindustrial)이 소유한 총 3개*의 정유공장이 있으며, 전체 정유설비의 하루 처리용량은 17만 6,000배럴로 정유 수요(2014년기준 26만 5천 배럴)에 크게 미달함.

* 일일 정유능력 : Esmeraldas(11만 배럴), Amazonas(2만 배럴), La Libertad(4만 6천 배럴)

- 에스메랄다스(Esmeraldas) 정유공장은 2015년 현대화작업을 완료하여 일일 정유능력이 11만 배럴까지 증가되었고, 추가로 베네수엘라 PdVSA와 공동으로 태평양 정유공장(Refineria del Pacifico megaproject)* 건설을 추진 중으로 완공시 일일 정유능력이 30만 배럴까지 증가될 것으로 기대됨.

* 총 건설비용은 130억 달러로, 70억 달러는 중국에서 차입하고 나머지 비용은 Petroecuador와 PdVSA가 조달할 계획이나, 자금조달 차질로 공사가 지연되고 있음.

□ 민간주도의 경제성장 가속화

ㅇ 에콰도르 정부는 심각한 재정적자 타계와 경제활성화를 위해 민간주도의 경제성장을 추진 중으로, 2017년 5월 출범한 모레노 정부는 건설 및 자원개발 분야를 중심으로 민간투자 유치를 활성화할 계획임.

- 지난해 정부는 에너지, 은행, 제조업 부문의 국영기업 민영화 계획을 발표한 바 있으며, 항구 공사(약 40억 달러), 5개 주요도로 건설 및 유지보수공사(20억 달러), 6개 산업 분야* 등도 민관합작투자(PPP) 등을 통해 진행할 계획임.

* 펄프 및 제지, 조선, 석유화학, 석유정제, 구리, 철

ㅇ 다만, 외국인 투자자본 유치를 위해 만성적인 관료부패 개선, 정책 투명성 확보, 노동법 개정, 투자자 보호장치 마련 및 투자인센티브 강화 등이 요구됨.

- World Bank의 Doing Business(2018)에서 에콰도르는 118/190위를 기록(멕시코 49위, 페루 58위, 콜롬비아 59위)하였으며, World Economic Forum의 The Global Competitiveness Report(2017-2018)는 에콰도르의 정책 불안정성, 높은 세율, 노동규제, 부정부패 등을 사업수행의 주요 문제점으로 지적함.

3. 대외거래

<표 2>                    주요 대외거래 지표

단위: 백만 달러, %

구 분	2013	2014	2015	2016	2017e
경 상 수 지	-922	-523	-2,108	1,438	-779
경상수지/GDP	-1.0	-0.5	-2.1	1.4	-0.7
상 품 수 지	-530	-64	-1,648	1,567	-739
수 출	25,586	26,597	19,050	17,425	18,327
수 입	26,116	26,661	20,698	15,858	19,066
외 환 보 유 액	3,328	3,484	2,085	3,781	2,128
총외채잔액	20,256	25,638	29,156	35,951	39,162
총외채잔액/GDP	21.4	25.1	29.1	36.8	39.7
D. S. R.	13.0	21.2	30.5	32.6	35.5

자료: EIU, OECD

□ 유가하락의 영향으로 경상수지 적자 기록

ㅇ 석유의존형 수출구조로 상품수지가 유가 변동에 민감하고, 해외근로자 송금에 기반한 경상이전수지 흑자규모, 소득수지 및 서비스수지 적자규모에 따라 경상수지가 결정됨.

- 에콰도르는 원유를 수출하고 중간재(자본재) 및 연료를 주로 수입하며, 미국, 스페인 등으로부터의 해외근로자 본국 송금액에 힘입어 연간 20~30억 수준의 경상이전수지 흑자를 시현함.

- 한편, 서비스의 높은 해외의존도와 부채상환, 외국기업의 과실송금 등으로 서비스수지 및 소득수지는 만성적인 적자를 지속하고 있음.

ㅇ 국제유가 하락으로 2010년 이후 경상수지가 적자기조를 지속한 가운데, 2015년에는 세이프가드 추가관세* 도입 등으로 수입이 감소하였음에도 불구하고 수출액이 더 크게 감소하면서 경상수지 적자규모가 21억 달러(GDP의 2.1%)까지 확대됨.

* 정부는 2015년 3월 유가하락에 따른 경제악화와 달러유출에 대응하고자 약 2,800개 수입품에 5~45%의 세이프가드 추가관세(Safeguard Tariffs)를 부과함. (2017년 6월 1일 종료)

- 한편, 2016년에는 세이프가드 추가관세와 부가가치세의 한시적 인상(12% → 14%)*에 따른 수입감소로 상품수지가 흑자전환하고 경상이전수지 흑자가 확대되면서 경상수지가 14억 달러(GDP 대비 1.4%)로 흑자전환함.

* 정부는 지진복구기금 마련을 목적으로 부가가치세를 한시적으로 인상함. (2017년 6월 1일 종료)

ㅇ 2017년에는 세이프가드 추가관세 및 부가가치세 인상 종료에 따른 수입수요 증가와 상품수지 적자전환, 외채원리금 상환액 증가에 따른 소득수지 적자규모 확대 등으로 GDP 대비 1% 내외의 경상수지 적자를 기록할 것으로 전망됨.

□ 외환보유액은 월평균 수입액의 1~2개월 수준에 불과

ㅇ 에콰도르의 외환보유액 규모는 대외자금조달에 의존하여 다소 변동이 있고, 해외직접투자 유입 부진 지속(연간 FDI 유입액은 GDP의 1% 미만) 등으로 인해 월평균수입액의 1~2개월 수준에 불과함.

- 2016년 외환보유액은 40억 달러(월평균 수입액 대비 약 2개월)를 기록하였으나, 2017년에는 절반 수준인 21억 달러(월평균 수입액 대비 약 1개월)로 감소가 예상됨.

□ 경제침체 지속 및 외채규모 확대로 외채상환 부담 증가

ㅇ 채무탕감 등에 힘입어 2013년까지 GDP 대비 외채규모 20% 및 공공부채 규모 30% 수준과 외채상환비율(D.S.R.) 10%대를 유지하며 외채상환부담은 비교적 높지 않은 수준이었음.

- 에콰도르는 과도한 공공부채 누적을 방지하기 위해 공공재정법(Organic Code of Public Finance and Planning) 124조에 따라 공공부채 잔액을 GDP의 40%로 제한하고 있으며, 한도도달 시 정부는 재정건전화 계획을 수립하여야 함.

o 그러나, 저유가 지속에 따른 대규모 재정수지 적자 보전을 위한 해외차입 증가로 외채규모가 확대되고 있으며, 2017년에는 GDP 대비 총 외채잔액 및 공공부채 규모가 각 40%에 육박할 것으로 전망됨.

- 2008년 채무불이행 이후 대중 차입금이 크게 증가(’07년 7백만 달러 →’16년 약 80억 달러)하였고, 2014년 국제국융시장에 복귀하여 2017년 5월 10억 달러(10년 만기) 및 10월 25억 달러(10년 만기) 국채발행을 포함 총 118억 달러를 해외에서 조달(대부분 9~10%의 고수익률 요구)함.

- 2017년 GDP 대비 총 외채잔액 비중은 39.7%(2014년 25.1%), 외채원리금상환비율(D.S.R.)은 35.5%(2014년 21.2%)로 2014년 대비 2배 가까이 상승하는 등 외채상환부담은 가중될 것으로 예상됨.

Ⅲ. 정치·사회 동향

1. 정치안정

□ 여당의 선거승리로 안정적 정권교체 성공, 정치기반은 다소 약화

ㅇ 2017년 4월 2일 치러진 대선에서 여당 국가연합당(AP) 소속의 레닌 모레노(Lenín Moreno) 대통령이 득표율 51.1%로 승리함에 따라 라파엘 코레아(Rafael Correa) 전임 대통령에 이어 현재까지 12년 연속 좌파진영이 집권을 지속 중임.

- 2006년 당선된 급진좌파 성향의 라파엘 코레아(Rafael Correa) 대통령은 빈민구제, 중산층 확대, 인플레이션 억제 정책 등으로 국민적인 지지를 받으며 3선 연임을 통해 10년간 에콰도르를 장기집권함.

ㅇ 금년 2월 19일 총선에서도 여당인 AP당이 총 137석 중 74석을 차지하여 여전히 과반의석을 확보하였으나, 2013~17년 회기 대비 의석수가 26석 감소하는 등 세력이 다소 약화됨.

- 반면, 우파성향의 기회창출당(Creo) 및 통합사회행동당(SUMA)이 34석, 중도성향의 사회기독당(PSC)이 15석을 확보하여 직전 대비 의석수를 늘렸고, AP당에 반대적인 군소정당이 나머지 14석을 차지하며 세력을 강화함.

□ 여당내 분열 및 부통령 구속에 따른 정치적 불안정성 내재

ㅇ 여당이 전대통령 지지파(Correista)와 현대통령 지지파로 분열된 가운데, 전임 대통령 지지파의 상징적 인물인 부통령 호르헤 글라스(Jorge Glas)가 뇌물사건으로 구속되면서 정치적 긴장감이 저변에 확대됨.

- 호르헤 글라스 부통령은 Odebrecht 브라질 건설사 뇌물수수 혐의로 10월 1일자로 사전구속영장이 발부되어 교도소에 수감 중이며, 11월 7일 야당 주도 및 여당 일부의 참여로 부통령에 대한 탄핵안이 발의*됨.

* 부통령의 자진 사퇴의사가 없어 탄핵을 통한 해임만 가능

- 다만, 대다수 여당 및 야당이 모레노 대통령의 국민투표(Consulta Polular) 실시*를 지지하고 있고, 야당과의 대화 확대 및 원주민 초청 대담회 개최 등은 중장기적인 정치 안정에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됨.

* 모레노 대통령은 부패 척결, 시민참여강화, 공직자 무제한 연임 무효, 부동산 초과이익환수법 폐지 등을 주요 안건으로 10월 2일자로 국민투표 실시를 위한 행정부 요청서를 헌법재판소에 제출함.

2. 사회안정 및 소요/사태

□ 지역, 이념, 소득격차를 둘러싼 갈등이 사회불안 요소로 상존

ㅇ 다른 남미 국가들 대비 전반적으로 사회는 안정된 편이나, 산악과 해안지역 간의 정치․경제 등 대결구도, 이념, 소득격차 등에 기인한 사회적 불만과 유전 및 광산개발을 둘러싼 원주민의 반대 등은 사회 불안 요인으로 상존함.

- ‘10년 9월 경찰 폭동, ‘12년 정부의 ‘아마존 광산개발정책 및 유전개발 계획'에 대한 대규모 반대시위, ‘15년 6월 키토 및 과야킬시 중심으로 정부의 상속세 및 양도소득세 도입 반대 시위가 발생하였고, 금년 4월에는 대선 결선투표에 패배한 야권후보의 지지자들이 불법선거를 주장하며 군소시위를 벌임.

3. 국제관계

□ 미국과 주요 교역관계 형성, EU 등과 경제협력 다변화에도 주력

ㅇ 최근 에콰도르 총 수출입액에서 대미 비중은 감소추세*이나, 미국은 여전히 에콰도르 제1의 교역국으로 2016년에는 총 수출의 32%, 수입의 25%을 대미 교역이 차지하였고, 특히 주요 수출품인 원유의 경우 56%를 미국에 수출함.

* 대미 수출입 비중 추이 (에콰도르 중앙은행)

․ 수출: 44.6%(‘13) → 43.7%(‘14) → 39.4%(‘15) → 32.4%(‘16)

․ 수입: 28.7%(‘13) → 31.6%(‘14) → 27.0%(‘15) → 25.2%(‘16)

- 다만, 금년말 특혜무역협정(Preferential Trade Arrangements)이 만료될 예정이고, 최근 미국 정부의 보호무역 기조 등은 향후 대미 수출에 부정적 요인으로 잠재함.

ㅇ 에콰도르 정부는 경제협력 다변화에도 노력 중으로, 2016년 11월 EU와 무역협정 체결을 완료하였고, 한국과는 2015년부터 전략적 경제협력협정(SECA)을 논의 중(2016년 11월 5차 협상 완료)에 있음.

- 모레노 대통령은 2017년 8월 대외정책 자문위원회에서 2017-22년 정부의 대외전략 핵심과제로 외국자본유치, 무역강화, 관광산업 촉진 등을 언급하고, 미국, 러시아, 터키, 한국 등과의 대외무역 강화의 필요성을 언급함.

□ 원유를 담보로 한 대 중국 경제의존도 증가

ㅇ 2008년 정부의 자발적 채무불이행 선언 이후 재원이 부족한 에콰도르에 원유를 담보로 한 중국의 자금지원이 이루어지면서 양국간 교류가 확대되고 있음.

- 석유구매권 담보부 대출계약(oil-for loan agreements)에 의해 에콰도르 원유의 70% 이상이 중국과 태국으로 수출되고 있으며, 석유 담보 차입을 포함한 중국으로부터의 차입금은 2016년 GDP의 8% 수준인 약 80억 달러로 추정됨.

- 석유, 광산 및 건설업 등 관련하여 90여 개의 중국 기업이 에콰도르에 진출하여 에너지, 광산, 석유 분야 등에 투자한 것으로 파악되며, 주요 사업으로는 Coca-CodoSinclair 수력발전소(22.5억 달러), San Carlos Panantza 프로젝트(광산, 30억 달러), Mirador 프로젝트(16억 달러) 등이 있음.

□ 페루와는 해묵은 국경분쟁 지속

ㅇ 페루와는 아마존 유역의 풍부한 자원 확보를 두고 국경분쟁을 지속해 왔으나, 미국 및 남미 주변국의 중재로 양국이 1998년 평화협정을 체결하고 이듬해 국경선을 확정하며 150년 간의 국경분쟁을 종식한 바 있음.

- 한편, 금년 7월 에콰도르가 남부국경 도시인 우아키야스 서쪽지역에 높이 4m의 국경장벽 건설을 강행한 것에 대해 페루 정부가 1998년 평화협정 위반임을 표명하는 등 국경을 둘러싼 갈등을 지속함.

Ⅳ. 국제신인도

1. 외채상환태도

□ 빈번한 채무재조정 및 채무불이행 경험 보유

ㅇ 에콰도르는 1830년 공화국 수립 이후 총 10번의 디폴트를 선언하였으며, 1970년대 중반 이후 외채가 급증하였고 1980년대에도 국제금리 상승과 경상수지적자 누적으로 외채상황이 계속 악화되어 외채상환 중단, 파리클럽 및 상업차관단과의 채무재조정을 반복함.

- 파리클럽은 8차례(1983년, 1985년, 1988년, 1989년, 1992년, 1994년, 2000년, 2003년)에 걸쳐 에콰도르의 채무를 재조정한 바 있음.

- 1999년에는 엘니뇨 현상으로 인한 자연재해, 유가하락, 자본유입감소, 재정․통화정책 실패 등에 따른 경제위기 발생으로 브래디본드(Brady Bond) 및 두개의 유로본드(Eurobond)에 대해 디폴트를 선언하였으며, 동 채권은 채무 재조정을 통해 2012년 및 2030년 만기채권으로 교환됨.

ㅇ 또한, 외채상환능력이 있음에도 불구하고 2008년 12월 2012년 만기 글로벌 채권(5억 달러)에 대한 채무불이행을 선언하였으며, 2009년 3월에도 2030년 만기 채권(27억 달러)에 대해 자발적 채무 불이행을 발표함.

- 전임 꼬레아 대통령은 외채상환재원을 사회복지자금으로 사용하겠다는 대선공약 이행을 위해 2005년 발행 2015년 만기 외채를 제외한 상기 두 종류 채권에 대해 불법성을 근거로 원리금 상환불가를 선언함.

ㅇ 한편, 2017년 6월말 기준 OECD 회원국 ECA의 승인금액은 총 11억 달러(단기 4.4억 달러, 중장기 6.8억 달러)이며, 이중 연체금액은 68백만 달러(전체 승인금액의 약 6.1%)로 대부분 회수불능 연체(중장기 66백만 달러)로 구성됨.

2. 국제시장평가

□ 주요 신용평가기관, B ~ B- 수준의 신용등급 부여

ㅇ OECD는 2014년 에콰도르의 국가신용등급을 7등급에서 6등급으로 상향조정 후 6등급을 유지 중이며, Moody’s는 B3 (등급전망 Stable), Fitch는 B (등급전망 Stable) 등급을 부여하고 있음.

<표 3>

주요 기관별 평가등급

평가기관	최근 평가등급		종전 평가등급
당행	D2	(2017.12)	D2	(2016.12)
OECD	6등급	(2017.10)	6등급	(2016.10)
Moody's	B3	(2016.11)	B3	(2014.12)
Fitch	B	(2017.08)	B	(2016.08)

3. 우리나라와의 관계

□ 국교수립: 1962년 10월 5일 (북한과는 미수교)

□ 주요협정: 경제기술협력협정(1983년), 어업협력협정(1984년), 외교관관용사증면제협정(1986년), 문화협정(1986년), 대외경제협력기금협정(2003년), 이중과세방지협약(2013년), 무상개발협력기본협정(2016년)

□ 해외직접투자 현황: 2017년 9월말 기준 35건, 54백만 달러

□ 교역규모

ㅇ 한국과 에콰도르의 교역규모는 2016년 5억 달러(교역순위 77위)로 미미한 수준이나, 한-에콰도르 간 포괄적경제협력협정(SECA) 체결시 상호보완적인 수출입 품목에 기반한 교역 확대가 기대됨.

<표 4>                  한‧에콰도르 교역규모

단위: 백만 달러

구 분	2014	2015	2016	2017.10	주요품목
수 출	812	641	434	494	자동차 및 부품, 평판디스플레이 및 센서
수 입	342	246	94	111	갑각류, 곡실류, 동제품
교역규모	1,154	887	528	605

자료: 한국무역협회.

Ⅴ. 종합의견

□ 에콰도르 경제는 석유산업에 대한 의존이 높은 바, 최근 지속된 저유가의 영향으로 성장부진을 지속하고 있음. 2017년 경제성장률은 민간소비 및 수출증가 등으로 전년(-1.5%) 대비 다소 개선되겠으나, 미진한 유가회복으로 인해 0%대에 그칠 전망임.

□ 재정긴축 노력에도 불구하고 정부 주도의 인프라 투자 및 내수촉진 정책 등으로 인해 2014년 이후 GDP 대비 5%를 상회하는 대규모 재정적자를 시현하고 있으며,원유수출 감소가 경상수지 적자의 주요 원인이 되고 있음.

□ 2017년 선거에서 여당인 AP당의 승리와 소속 레닌 모레노 대통령의 당선으로 안정적인 정권교체를 이루었으나, AP당의 의회내 의석수 감소, 여권 내 분열, 부통령 비리수사 등은 정치적 불안요소로 작용하고 있음.

- 한편, 금년 5월 출범한 모레노 정부는 현재의 재정난과 경제위기 타계를 위해 민간주도의 성장정책을 추진 중이며, 적극적인 부패척결 노력, 재정긴축 노력 등으로 80%대에 이르는 높은 지지율을 받고 있음.

□ 경기침체에 따른 재정적자를 대외차입으로 충당하면서 외채규모가 확대되고 있음. 2017년에는 GDP 대비 총 외채잔액 및 외채원리금상환비율(D.S.R.)이 각각 40% 및 36%에 이를 전망임.

□ 에콰도르는 2014년 국채발행으로 국제금융시장에 복귀하였으나, 과거 수차례의 채무재조정 및 채무불이행 경험 등을 감안할 때 외채상환태도는 다소 취약한 것으로 판단됨.

조사역 이정애 (☎02-6255-5712)

E-mail: aeleej@koreaexim.go.kr